龍溪股份不僅僅是關(guān)節(jié)軸承的領(lǐng)跑者
關(guān)節(jié)軸承職業(yè)龍頭:公司關(guān)節(jié)軸承毛利率高達(dá)47~48%,其間國(guó)內(nèi)商場(chǎng)占有率為65~70%,國(guó)際商場(chǎng)占有率為13%,是我國(guó)最大的關(guān)節(jié)軸承制造商和出口商.公司是關(guān)節(jié)軸承國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)和職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定者,在職業(yè)處于領(lǐng)跑位置.
下流整機(jī)功能晉升拉動(dòng)需要增加:跟著新能源、軌道交通、重載汽車(chē)、鋼屋架布局、航空航天等范疇對(duì)整機(jī)功能需要的晉升,關(guān)節(jié)軸承運(yùn)用份額在不斷進(jìn)步,然后拉動(dòng)了關(guān)節(jié)軸承的需要.我國(guó)高端關(guān)2013年有近10 億元的進(jìn)口需要,這為國(guó)內(nèi)產(chǎn)物的進(jìn)口代替供給了寬廣的空間.
成績(jī)疾速晉升:特種關(guān)節(jié)軸承項(xiàng)目將2013年達(dá)產(chǎn),2013年將新增稅后贏(yíng)利1。12 億元,每股增厚0。372013年有望開(kāi)釋有些產(chǎn)能,公司成績(jī)將進(jìn)入疾速增加期間.
有資本運(yùn)作預(yù)期:漳州市國(guó)資委將機(jī)電投資公司31。39%的股權(quán)劃轉(zhuǎn)給片仔癀集團(tuán),片仔癀集團(tuán)占公司股權(quán)份額達(dá)到了40。41%,成為公司榜首大股東.
因?yàn)檎闹菔袊?guó)資委做大做強(qiáng)龍溪股份的志愿激烈,并有引入戰(zhàn)略投資者的志愿,因而,此次股權(quán)劃轉(zhuǎn)可能是漳州市國(guó)資委對(duì)公司將來(lái)進(jìn)行一系列資本運(yùn)作的序幕.此次股權(quán)劃轉(zhuǎn)后,大股東股權(quán)集中度進(jìn)一步進(jìn)步,有利于漳州市國(guó)資委后續(xù)的一系列運(yùn)作.
中航結(jié)合哈軸對(duì)公司主營(yíng)影響不明顯:一方面,龍溪同哈軸產(chǎn)物不一樣,因而兩者不存在競(jìng)賽;另一方面,若是哈軸進(jìn)入關(guān)節(jié)軸承范疇,將面對(duì)商場(chǎng)及技術(shù)壁壘.
長(zhǎng)時(shí)間股權(quán)價(jià)值:公司現(xiàn)持有興業(yè)證券3051 萬(wàn)股股權(quán),依據(jù)報(bào)導(dǎo),興業(yè)證券IPO 將發(fā)行股份2。63 億股,以興業(yè)證2013年11。45 億元和當(dāng)時(shí)券商板塊18。5 倍市盈率核算,公司所持股權(quán)價(jià)值為億元2。96,折每股0。99 元.
盈余猜測(cè)與估值:咱們猜測(cè)2013~22013年公司EPS 分別為0。38、0。57 和0。76 元2013年年復(fù)合增加率為47%.DCF 估值顯現(xiàn)公司的內(nèi)涵價(jià)值為14。11 元,初次給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí).
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